猪价开始涨了。8月26日，全国生猪均价11.13元/公斤，比7月初上涨超7.5%。

上半年，养猪巨头都在亏损。相关财报数据显示，上半年，牧原股份亏损60.78亿元，温氏股份亏损43.66亿元，新希望预计亏损超16亿元，位居行业前三的企业合计亏掉约120亿元。

同时，资本市场已经在为2027年的猪市定价。生猪期货远月合约价格早已站上12500元/吨以上，比现货高出1000多元。生猪价格在涨，资本市场提前“抢跑”，这轮回升，是周期反转的信号，还是磨底过程中的又一次喘息？

猪价实现小幅回升

行业整体仍在承压。数据显示，目前自繁自养模式每出栏一头猪仍处于亏损状态。不少养殖户告诉记者，这轮亏损已持续近一年。但相比上半年亏损最严重时，现在的亏损幅度已明显收窄。

本轮亏损的核心原因是生猪供给过剩。数据显示，上半年全国瘦肉型生猪均价仅为10.39元/公斤，同比跌近30%，最低触及8.59元/公斤，为8年来同期低点。国家统计局数据显示，上半年全国生猪出栏量同比增加1.7%。农业分析师陈星表示：“2025年能繁母猪存栏基数偏高，加上养殖企业PSY（每头母猪年供断奶仔猪数）普遍提升，供给效率明显提高。”